私募基金高管：私募股权投资市场过热

一家位于华尔街的大型私募公司的高管称，目前私募股权投资市场正处于过热的风险，有可能在任何时候出现大幅回调。

该高管称：“我们的业务目前非常的火热，甚至比金融危机之前更加火热，但这已经过热了。”

根据Dealogic的数据显示，2013年的全球金融投资者收购金额高达1960亿美元（约2240亿澳元），总共952笔交易；2014年前八个月半的收购交易金额也录得了1260亿美元，暗示着今年将与去年一样火热。而在澳大利亚方面，美国私募股权投资巨头TPG和KKR收购澳大利亚财政部酒庄的竞争也显示了市场的火热。

该统计报道显示，许多收购都是利用贷款的，而杠杆已经达到了2007年以来的最高水平，2007年的总交易价值达到5930亿美元。

所以，难道私募正在重复前金融危机时代的覆辙？

此2007年以来，私募股权市场一直不断演变，目前大型的交易数额极少，较多的为中型收购交易。目前，找到物有所值的企业越来越难。资产价格似乎充分反映实值，利率也会上涨，并且现在很少企业的收入低于其长期平均水平。

私募股权投资基金所购买的公司大多数均出售给了其他的基金公司，过去两年内该类型交易约还占总交易的三分之一。资产的回收利用惹恼了一些被称为“有限合伙人”的潜在投资者。他们认为这一类型的交易让基金经理获得了丰厚的收入。但是，以较低的价格出售给非私人股本公司似乎对他们没有什么吸引力。尽管如此，投资者依然将大量资金投入私募基金，去年的总额约为3880亿美元。

据悉，过去十年内私募股权投资一直为投资者提供高昂的回报率。Preqin数据显示，世界各地的公共养老基金的近10年平均年回报率中值为11.4%；股票回报为6.9%，对冲基金为6.2%，固定收益为5.3%和地产为7.2%。这些数值并未经过风险调整，但是这依然是一个有用的指标，来比较私募基金与一些像对冲基金等非传统基金的回报。