楼市限售拉锯战，9市调控逆转市场情绪

国庆之前的上个周末，楼市调控炸响“惊雷”——“史上最严”限售政策密集出台。

这几天，新开始限售的城市大概有9个：石家庄、长沙、南昌、南宁、重庆、武汉、西安、贵阳，还有刚刚加入限购大军的无锡。而截至目前，全国现在限售的城市已经多达40-50个。

在这之前，尽管在限购加码、楼市降温大背景下，中国房地产股票却依旧逆势上扬，尤其是在香港上市的内地房企，今年以来股价涨势如虹。但在上周末多个城市相继发布楼市调控新政后，A股港股地产板块双双重挫，恒生中国内地地产指数暴跌逾8%。地产股的暴涨逻辑一个周末就没了吗？更多专业分析，详见主编精选文章：

《读要闻 | 更多地产调控还在路上？地产股的暴涨逻辑一个周末就没了吗？》

那么遭遇“史诗级”调控后，房地产股的投资逻辑会发生什么变化呢？

国信证券认为，既然前期陆续已有30个城市出台“限售”政策都未能阻挡聚焦地产主业的优势企业的股价从年初以来一路震荡向上，这次再增加六个城市又能有什么影响？

楼市再遇“史诗级”调控，房地产股投资逻辑要变了！ | 9月25日A股主题早知道

北上广楼市在经历第一季度“疯狂”，第二季度“调整”之后，第三季度开始进入“速冻”。 而系列调控政策的出台说明，一方面一线城市的第一步调控目标基本达到预期，市场主导已经从增量需求转换到了存量需求，且已经出现量价齐跌的现象；另一方面，在这种情况下，7、8月份大量购房资金加速转移至二三线城市。

再看国内房企。7月末，香港内房股集体爆发，中国恒大总市值首次超越万科，而掌门人许家印也一举跃升至中国富豪榜第三位。9月中旬，恒大再次登顶，借助股市许家印以391亿美元身价成为中国首富。

在这种背景下，房企开始进行存量资源博弈。而巨头拥有的先发优势使得中小企业再争一杯羹的难度变得更大，房企分化将愈加显著。↓

读要闻 | 恒大股价今年暴涨340%背后的逻辑：房地产“大争之世”，争不过就是死

全球楼市

在调控严厉、没有炒房的英国，房价跟其他国际热点城市却没什么区别。如果将时间拉到足够长的期限来看，英国房价的暴涨幅度实际上是加拿大的2倍还多。

为什么这些看似可以影响房价的指标和调控，实际都“靠不住”？看看英国房地产市场如何“变态”就全懂了。详见《见闻主编精选》大特写：

大特写 | 为何所有指标和调控都“靠不住”？看看英国楼市的“变态”就全懂了

今年8月，多伦多房价惊现十七年来最大环比跌幅，较上月跌4.6%。而此前7月成交量已经同比暴跌超40%，连续第四个月下降。然而在房价整体“下跌”的背后，却是多伦多公寓同比暴涨23%的“分裂”。不仅仅是加拿大多伦多，澳大利亚、美国、日本等都出现了不同程度的“人格分裂”。

一文看懂如今的全球房地产市场，是怎样在金融危机后，首次打破“齐步向上”的步伐，转向“人格分裂”状态的。↓

大特写 | 泡沫破裂要一个个来？带你领略全球楼市的“人格分裂”

有研究发现，所谓的避险资产国债，相比于股票和房产而言，其实并不“安全”。在一战之前，房产的收益超过股票收益；二战之后，股票的表现略好于房产，但是却是以波动率更大为代价，相较之下，房产的收益率在此期间表现得却相当平稳。

尽管房产是在股票和国债之上的资产之王，但实际上却很难被普通民众所利用，反而成了全球不平等不断扩大的重要来源之一。

大特写|150年大类资产回报大PK 房地产才是资产之王？

对于未来的房地产调控，“三限”与“三大新政”的共同发力将让“房子是用来住的，不是用来炒的”这一理念深入人心，同时一个健康稳定发展的房地产市场也将呈现在世人面前。对于炒房者来说，这些政策就是为他们织就的一张网，若深陷其中就将不能自拔。别忘了，我们还有房地产税这个大招没使出来呢。